“一帶一路”的思想有著深刻的歷史源頭及意義。2013年9月和10月，習(xí)近平總書記在出訪中亞和東南亞國(guó)家期間，先后提出共建“絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶”和“21世紀(jì)海上絲綢之路”的重大倡議。“一帶一路”貫穿歐亞大陸，東邊連接亞太經(jīng)濟(jì)圈，西邊進(jìn)入歐洲經(jīng)濟(jì)圈。無論是發(fā)展經(jīng)濟(jì)、改善民生，還是應(yīng)對(duì)危機(jī)、加快調(diào)整，許多沿線國(guó)家都同我國(guó)有著共同利益。歷史上，陸上絲綢之路和海上絲綢之路就是我國(guó)同中亞、東南亞、南亞、西亞、東非、歐洲經(jīng)貿(mào)和文化交流的大通道，“一帶一路”是對(duì)古絲綢之路的傳承和提升，獲得了廣泛認(rèn)同。3月28日，國(guó)家發(fā)展和改革委、外交部、商務(wù)部聯(lián)合發(fā)布了《推動(dòng)共建絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶和21世紀(jì)海上絲綢之路的愿景與行動(dòng)》（以下簡(jiǎn)稱《愿景與行動(dòng)》）。該文件提出，要拓展相互投資領(lǐng)域，加大煤炭、油氣、金屬礦產(chǎn)等傳統(tǒng)能源資源勘探開發(fā)合作，積極推動(dòng)水電、核電、風(fēng)電、太陽能等清潔、可再生能源合作，推進(jìn)能源資源就地就近加工轉(zhuǎn)化合作，形成能源資源合作上下游一體化產(chǎn)業(yè)鏈。

能源商機(jī)與政策機(jī)遇

“一帶一路”規(guī)劃背景在于世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇乏力，中國(guó)周邊地區(qū)需要新的經(jīng)濟(jì)引擎來帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)繁榮，世界能源新格局變化提供了能源合作的契機(jī)——亞洲新興經(jīng)濟(jì)體崛起帶動(dòng)該區(qū)能源消費(fèi)量增長(zhǎng)，美國(guó)因能源獨(dú)立降低對(duì)中東能源依賴令后者亟需尋求新買家，加上烏克蘭危機(jī)把俄羅斯能源戰(zhàn)略推向亞洲，世界能源市場(chǎng)重心逐漸東移，中國(guó)成為能源地緣政治的中心，能源企業(yè)更是合作的主力軍。業(yè)內(nèi)人士分析，“一帶一路”在能源領(lǐng)域的互聯(lián)互通主要體現(xiàn)在如下4個(gè)方面

基建

“一帶一路”能源合作基建先行。整個(gè)“一帶一路”文件的基調(diào)是基建先行，能源互聯(lián)互通合作也是如此，由油氣管網(wǎng)和電力走廊等能源通道展開。《愿景與行動(dòng)》提到，“加強(qiáng)能源基礎(chǔ)設(shè)施互聯(lián)互通合作，共同維護(hù)輸油、輸氣管道等運(yùn)輸通道安全，推進(jìn)跨境電力與輸電通道建設(shè)，積極開展區(qū)域電網(wǎng)升級(jí)改造合作”。

目前，中國(guó)正在籌劃和建設(shè)多條能源通道，包括中亞4條能源管線、海上絲路能源樞紐、中俄油氣管線合作、中巴能源走廊、中緬能源通道和周邊地區(qū)電網(wǎng)等。“一帶一路”能源合作為這些項(xiàng)目帶來了推動(dòng)力，并且成為其支點(diǎn)。尤其是中俄、中亞的天然氣管線合作和海上絲綢之路的能源樞紐，都是中國(guó)將其能源合作在“一帶一路”輻射出去的重要起點(diǎn)，與周邊地區(qū)的豐富能源資源毗鄰更是中國(guó)的優(yōu)勢(shì)之一。

產(chǎn)業(yè)方面

借低油價(jià)加強(qiáng)“一帶一路”沿線油氣投資與整合。《愿景與行動(dòng)》表示，需“加大煤炭、油氣、金屬礦產(chǎn)等傳統(tǒng)能源資源勘探開發(fā)合作”，“推進(jìn)能源資源就地就近加工轉(zhuǎn)化合作，形成能源資源合作上下游一體化產(chǎn)業(yè)鏈。加強(qiáng)能源資源深加工技術(shù)、裝備與工程服務(wù)合作”等 。

將持續(xù)一段時(shí)間的低油價(jià)正好為中國(guó)油氣企業(yè)帶來“一帶一路”油氣資源投資、并購(gòu)和整合的契機(jī)。油價(jià)下跌令“一帶一路”沿線地區(qū)的油田市值下跌，一些油氣產(chǎn)業(yè)甚至處于虧損狀態(tài)，需要向外尋求合作機(jī)會(huì)或低價(jià)出售資產(chǎn)。

中國(guó)企業(yè)可以借助低油價(jià)，在“一帶一路”沿線并購(gòu)油氣區(qū)塊，建造分屬上中下游領(lǐng)域的能源開發(fā)中心、加工煉化中心和市場(chǎng)中心，將其整合在一起，并可以以“一帶一路”重要地區(qū)新疆油氣改革板塊為試點(diǎn)。與此同時(shí)，“一帶一路”也將促進(jìn)中國(guó)拓展在沿線地區(qū)的可再生能源產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)份額。

不過，石油開采畢竟屬于高技術(shù)和高風(fēng)險(xiǎn)行業(yè)，管理、資金、技術(shù)等進(jìn)入門檻比較高，要求投資者有非常強(qiáng)的專業(yè)能力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力，因此需做好投資風(fēng)險(xiǎn)、地緣政治風(fēng)險(xiǎn)、安全風(fēng)險(xiǎn)等風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估。

金融方面

建立“一帶一路”能源金融體系。“一帶一路”能源合作涉及大量投資項(xiàng)目，需要大量戰(zhàn)略資金，有必要建立成熟的能源金融體系來運(yùn)作。因此，亞投行和“一帶一路”在一定程度上是相輔相成的：加入亞投行的國(guó)家大部分都在“一帶一路”沿線上；亞投行將提供“一帶一路”所需要的大量資金，推動(dòng)沿線的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，促進(jìn)中國(guó)與沿線國(guó)家的戰(zhàn)略互惠。

中國(guó)需要關(guān)注“一帶一路”能源金融衍生品的發(fā)展，包括油氣現(xiàn)貨、期貨、金融產(chǎn)品合約、綠色金融等，如籌備多年正擇機(jī)上市的原油期貨；建立有影響力的能源基準(zhǔn)價(jià)格，提高能源貿(mào)易本幣結(jié)算規(guī)模，例如在天然氣貿(mào)易中用人民幣結(jié)算，推進(jìn)人民幣國(guó)際化進(jìn)程。中國(guó)在“一帶一路”沿線地區(qū)的管道、電網(wǎng)、樞紐等基建網(wǎng)絡(luò)已逐步成形，為能源交易樞紐創(chuàng)造了有利條件，能促進(jìn)亞洲定價(jià)中心的發(fā)展。

制度方面

“一帶一路”能源合作由雙邊走向多邊，創(chuàng)造新秩序。“一帶一路”能源互聯(lián)互通的基礎(chǔ)是中國(guó)周邊區(qū)域合作，跨國(guó)基建把各國(guó)連在一起，也意味著中國(guó)對(duì)外能源合作將由單邊走向多邊。這是國(guó)際關(guān)系里“制度現(xiàn)實(shí)主義”的一環(huán)：一方面，中國(guó)需借鑒能源憲章等國(guó)際機(jī)構(gòu)，制定好多邊治理的游戲制度，另一方面，中國(guó)將傳達(dá)絲路本身合作開放的互利共贏精神。

亞投行推出以來，包括英國(guó)、俄羅斯、土耳其、沙特、韓國(guó)等歐亞中東各國(guó)先后表示加入，引起了全球各界的強(qiáng)烈關(guān)注。對(duì)于美國(guó)而言，盟國(guó)不顧美國(guó)壓力加入中國(guó)主持的亞投行無疑是一種挑戰(zhàn)。除了對(duì)其組織結(jié)構(gòu)和作用定位上的疑慮，美方更擔(dān)心的是中國(guó)經(jīng)濟(jì)影響力增強(qiáng)、左右全球貿(mào)易規(guī)則。短期而言，美國(guó)在亞太的經(jīng)濟(jì)布局將受到中國(guó)的壓力；長(zhǎng)期來看，這將成為中國(guó)所推動(dòng)的新國(guó)際制度的重要組成部分，雙方在未來還將有更加激烈的博弈。中國(guó)需要評(píng)估其他勢(shì)力的反作用力，并思考如何對(duì)外推送其正能量和軟實(shí)力。

鋼鐵業(yè)將借力擺脫陰霾

有分析認(rèn)為，“一帶一路”基礎(chǔ)建設(shè)投資大，能源、高鐵、核電等裝備制造會(huì)帶來大量鋼鐵需求。在“一帶一路”沿線64個(gè)國(guó)家中，鋼材凈進(jìn)口國(guó)占70%以上，是我國(guó)鋼材出口的重要目標(biāo)市場(chǎng)；即使是凈出口國(guó)和進(jìn)出口平衡國(guó)，也會(huì)由于品種調(diào)劑和貿(mào)易因素進(jìn)口一些鋼材，也是我國(guó)鋼材出口的目標(biāo)市場(chǎng)或潛在市場(chǎng)。

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，目前我國(guó)粗鋼產(chǎn)能過剩2億噸左右，“一帶一路”可推動(dòng)鋼廠“走出去”，在外建廠緩解國(guó)內(nèi)產(chǎn)能過剩的局面，還可利用國(guó)外部分地區(qū)優(yōu)越的礦產(chǎn)資源，減少成本。另一方面，“一帶一路”也可促進(jìn)產(chǎn)量轉(zhuǎn)移，加強(qiáng)跟亞洲、歐洲、非洲等國(guó)家的合作，促進(jìn)鋼材的出口，從而緩解國(guó)內(nèi)供需矛盾。

專家表示，“一帶一路”帶動(dòng)的基建項(xiàng)目投資，將大大拉動(dòng)鋼材需求，刺激鋼廠往西部、沿海地區(qū)轉(zhuǎn)移，改善國(guó)內(nèi)鋼鐵業(yè)的產(chǎn)業(yè)布局，利于鋼鐵業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展。

在鐵路建設(shè)方面，突破國(guó)家界限的“歐亞鐵路網(wǎng)計(jì)劃”將刺激鐵路建設(shè)的發(fā)展。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，目前“一帶一路”中有意向的鐵路工程已達(dá)到0.5萬千米，和歐亞鐵路網(wǎng)的8.1萬千米規(guī)劃目標(biāo)相比，還有巨大空間。按照重軌、中軌、輕軌的重量估算來看，目前的鐵路工程拉動(dòng)軌道用鋼27萬噸，占2014年全國(guó)鐵道用鋼產(chǎn)量的4.8%，若歐亞鐵路網(wǎng)建成，則至少達(dá)到469.8萬噸。

今年“兩會(huì)”明確，2015年鐵路投資規(guī)模將達(dá)到8000億元，按照1萬元拉動(dòng)0.32噸鋼材計(jì)算，預(yù)計(jì)將拉動(dòng)2560萬噸鋼材需求量，同時(shí)供電站、公路等基建也將拉動(dòng)鋼鐵需求。

以新疆為例，2014年底，“一帶一路”互聯(lián)互通的“中巴經(jīng)濟(jì)走廊”公路項(xiàng)目向包括中國(guó)在內(nèi)的企業(yè)正式啟動(dòng)招標(biāo)，將涉及公路、鐵路、油氣和光纜通道的建設(shè)，計(jì)劃2030年完成，預(yù)計(jì)總投資456億美元，拉動(dòng)鋼材需求170萬噸，約占新疆鋼材總產(chǎn)量的14%。

來自中鋼協(xié)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年前兩個(gè)月，全國(guó)粗鋼、生鐵產(chǎn)量和去年同期相比分別出現(xiàn)了1.50、0.02個(gè)百分點(diǎn)的下降，但鋼材產(chǎn)量卻出現(xiàn)了2.13個(gè)百分點(diǎn)的增長(zhǎng)。粗鋼、生鐵的日均產(chǎn)量延續(xù)了2014年12月份以來的觸底反彈趨勢(shì)，繼續(xù)溫和上行；而鋼材日均產(chǎn)量則陡然反轉(zhuǎn)，從2014年12月的相對(duì)高位斷崖式下跌10.09個(gè)百分點(diǎn)，和粗鋼、生鐵日均產(chǎn)量的上行趨勢(shì)背道而馳。

有分析稱，“一帶一路”會(huì)分擔(dān)我國(guó)部分鋼鐵產(chǎn)能過剩問題，但終究只是一項(xiàng)長(zhǎng)期戰(zhàn)略。若想借助該發(fā)展戰(zhàn)略使中國(guó)鋼鐵立足海外，首先還需提升自身的生產(chǎn)能力，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品的高端化。

業(yè)內(nèi)人士表示，鋼材需求下滑是后工業(yè)化時(shí)代發(fā)展的必然趨勢(shì)，隨著我國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，鋼鐵業(yè)的增長(zhǎng)空間有限。我國(guó)鋼企正在由只生產(chǎn)轉(zhuǎn)向服務(wù)性生產(chǎn)，這將成為我國(guó)鋼市的增長(zhǎng)點(diǎn)。

綜合來看，“一帶一路”對(duì)鋼鐵業(yè)來說利好多多。未來隨著國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)逐漸回暖和基建投資的拉動(dòng)，鋼鐵行業(yè)也將逐步擺脫陰霾。

有色金屬將添新動(dòng)力

新常態(tài)下中國(guó)經(jīng)濟(jì)下行壓力依然較大，工信部原材料工業(yè)司預(yù)計(jì)，2015年10種有色金屬生產(chǎn)、消費(fèi)、投資將進(jìn)一步緩慢增長(zhǎng)，產(chǎn)品價(jià)格將延續(xù)弱勢(shì)震蕩態(tài)勢(shì)，企業(yè)經(jīng)營(yíng)難度依然很大。

以電解鋁為例，現(xiàn)有3500萬噸電解鋁產(chǎn)能中應(yīng)淘汰的落后產(chǎn)能已不多，但企業(yè)關(guān)停過程中涉及地方稅收、人員安置、債務(wù)化解、上下游產(chǎn)業(yè)等一系列問題，產(chǎn)能退出渠道不暢，電解鋁產(chǎn)能過剩壓力仍較大。

由于電力體制原因，煤炭?jī)r(jià)格下跌帶來的發(fā)電成本下降難以傳導(dǎo)到用戶，采用網(wǎng)電的國(guó)有電解鋁、海綿鈦等企業(yè)虧損嚴(yán)重。銀行對(duì)企業(yè)信貸普遍收緊，企業(yè)轉(zhuǎn)而向影子銀行獲得高息貸款。2014年，規(guī)模以上有色金屬工業(yè)企業(yè)財(cái)務(wù)費(fèi)用增長(zhǎng)高達(dá)20%。

另外，國(guó)企改革步伐較慢，企業(yè)發(fā)展活力亟需增強(qiáng)。2014年，有色金屬國(guó)有及國(guó)有控股企業(yè)利潤(rùn)占全行業(yè)的6.5％，虧損額占全行業(yè)的67％；國(guó)有骨干企業(yè)虧損額占鋁行業(yè)凈虧損額的90％以上。

專家建議，有色金屬行業(yè)要借助“一帶一路”戰(zhàn)略加快“走出去”，瞄準(zhǔn)“低品位”礦山開發(fā)、擴(kuò)大有色金屬應(yīng)用等技術(shù)需求攻關(guān)，打破資源環(huán)境約束瓶頸；同時(shí)，還要努力實(shí)現(xiàn)跨行業(yè)的融合，同產(chǎn)業(yè)資本與金融資本耦合，重塑產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈體系。

當(dāng)前，有色金屬行業(yè)面臨著突出的“雙擠壓、三約束”局面。“雙擠壓”即價(jià)格上不去、成本下不來的雙重壓力，“三約束”包括產(chǎn)能過剩的約束、技術(shù)水平的約束和生態(tài)環(huán)保的約束。

中國(guó)有色工業(yè)協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)顯示，2014年國(guó)內(nèi)市場(chǎng)銅、鋁、鉛價(jià)格分別同比下降7.8%、6.9%、2.7%，鋁價(jià)相當(dāng)于回到20多年前。2015年國(guó)際大宗商品價(jià)格仍將持續(xù)低迷，國(guó)內(nèi)PPI連續(xù)36個(gè)月持續(xù)下降，有色金屬產(chǎn)品價(jià)格遇到天花板。同時(shí)，資金、勞動(dòng)力和資源環(huán)境成本都在剛性提高，成本的“地板”在不斷抬高，一些企業(yè)還可能遇到資金鏈斷裂。

在連續(xù)多年的快速增長(zhǎng)后，有色金屬行業(yè)目前已進(jìn)入平穩(wěn)運(yùn)行狀態(tài)。2014年，規(guī)模以上有色金屬企業(yè)工業(yè)增加值增長(zhǎng)11.2%，比全國(guó)工業(yè)增幅高2.9個(gè)百分點(diǎn)，增幅同比下降2個(gè)百分點(diǎn)。有色金屬行業(yè)投資增幅連續(xù)10多年大幅高于全國(guó)平均水平的趨勢(shì)已經(jīng)結(jié)束。中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)預(yù)計(jì)，今年有色金屬工業(yè)生產(chǎn)、消費(fèi)、投資將保持6%左右的增長(zhǎng)速度。

化解產(chǎn)能過剩仍是今年有色金屬行業(yè)的工作重點(diǎn)。資料顯示，2013年以來，全國(guó)電解鋁已停產(chǎn)和減產(chǎn)產(chǎn)能338萬噸，但目前運(yùn)行產(chǎn)能仍有約3200萬噸，而且還有部分新產(chǎn)能釋放，過剩壓力很大。除了冶煉產(chǎn)能之外，普通銅鋁加工也已出現(xiàn)過剩。

專家表示，化解產(chǎn)能過剩要在前幾年淘汰一批、整合一批的基礎(chǔ)上，加快消化一批、轉(zhuǎn)移一批。一方面要堅(jiān)持不懈抓擴(kuò)大應(yīng)用，繼續(xù)推進(jìn)“以鋁代鋼”、“以鋁節(jié)銅”以及建筑領(lǐng)域“以鋁節(jié)木”；另一方面，繼續(xù)推動(dòng)產(chǎn)能向國(guó)內(nèi)資源、能源富集地區(qū)轉(zhuǎn)移。同時(shí)，借助實(shí)施“一帶一路”戰(zhàn)略，同有關(guān)國(guó)家加強(qiáng)產(chǎn)能合作、資源合作，加快有色金屬“走出去”步伐。

從近期的市場(chǎng)反應(yīng)看，隨著“一帶一路”戰(zhàn)略相關(guān)舉措不斷推出，銅的翻身似乎見到了曙光。

數(shù)據(jù)顯示，2015年初國(guó)內(nèi)外銅市最大跌幅紛紛逼近15%，但從1月底開始，銅價(jià)大幅反彈。到目前為止，銅價(jià)反彈幅度達(dá)到10%，其中，LME銅價(jià)回到接近6000美元，國(guó)內(nèi)銅價(jià)也回到接近4.3萬元人民幣。

究其原因，需求方面，下游行業(yè)的不佳表現(xiàn)是主導(dǎo)因素。有數(shù)據(jù)顯示，2015年伊始，空調(diào)、電纜兩大銅下游消費(fèi)行業(yè)同比降幅巨大。然而，歷史總是值得借鑒的。與過去兩年一樣，經(jīng)濟(jì)的疲軟以及銅基本面的過剩總是年初銅價(jià)大幅下跌的主要原因。但隨著政府穩(wěn)增長(zhǎng)的政策陸續(xù)出臺(tái)以及 “一帶一路”戰(zhàn)略舉措的明確，銅價(jià)將迎來復(fù)蘇。

目前，中國(guó)是全球較大的金屬消費(fèi)國(guó)，銅需求量超過800萬噸/年，這一數(shù)據(jù)占據(jù)了全球銅消費(fèi)總量的將近一半。與鐵礦石相同，中國(guó)銅的對(duì)外依存度很高，一半要靠進(jìn)口。但中國(guó)并不具備全球性的交易產(chǎn)品、交易市場(chǎng)以及交割庫，這也直接導(dǎo)致我們?cè)诙▋r(jià)權(quán)方面非常被動(dòng)。業(yè)內(nèi)人士表示，大宗商品交割庫的設(shè)立對(duì)中國(guó)大宗商品市場(chǎng)的發(fā)展以及爭(zhēng)取大宗商品定價(jià)權(quán)極其重要。

于內(nèi)而言，交割庫的設(shè)立將給中國(guó)大宗商品消費(fèi)提供更安全的保障。當(dāng)全球范圍內(nèi)大宗商品供應(yīng)過剩時(shí)，企業(yè)會(huì)盡可能地選擇運(yùn)往位于中國(guó)的倉(cāng)庫；國(guó)內(nèi)需求短缺時(shí)，也可就近從中國(guó)的倉(cāng)庫進(jìn)貨。如此一來，很多金屬的交易成本會(huì)大大降低。

對(duì)外來說，2015年“一帶一路”戰(zhàn)略的實(shí)施勢(shì)必將帶動(dòng)基建產(chǎn)能的對(duì)外輸出，其中，電力、鐵路等設(shè)施的鋪設(shè)將帶來大量的銅需求。而屬于中國(guó)自有的大宗商品交易所及交割庫將大大降低出口成本，縮短沿線國(guó)家與我國(guó)的時(shí)間和距離。

一旦打造出諸如LME的銅類交易所，圍繞銅展開的現(xiàn)貨交易、銀行質(zhì)押融資和保險(xiǎn)配置服務(wù)都會(huì)發(fā)展起來，市場(chǎng)的繁榮也將有利于國(guó)際定價(jià)權(quán)的爭(zhēng)奪，進(jìn)一步提升“中國(guó)銅”在全球商品定價(jià)體系中的地位。

有專家預(yù)計(jì)，受惠于“一帶一路”電力投資利好消息的釋放，銅、鋁作為輸電線路的主要耗材也將大量增加，有色金屬行業(yè)無疑將迎來一場(chǎng)新的機(jī)遇期。